今天的议题就进行到这儿，下午用了两个小时的时间，通过专家的演讲，通过互动交流，让我们对人民币跨境业务创新这个专业性非常强的领域有了全新的认识。通过专家的演讲，也给我们很多的启发和思维上的开拓。
我觉得人民币跨境业务的创新是一个可操作性的新生事物，希望与在座的各位共勉，在专家的启迪下扎实工作，实实在在地把人民币跨境业务的创新推向前进。
第三个分议题的结束也意味着第六届中国-东盟金融合作与发展领袖论坛的结束。在即将结束之际，我再次代表主办方和承办方对贡献智慧，特别是对受台风影响有一些波折的发表演讲的专家表示感谢，也对坚持在台下坚持参加论坛的各位听众表示衷心的感谢！
最后我宣布第六届中国-东盟金融合作与发展领袖论坛圆满结束。[2014-09-17 18:23:45]基本上跨境人民币贷款是一个比较成熟的产品，从境外可以贷进来的。一直以来，人民币都可以从境内到境外，只要是在实体经济的架构下，主要问题是成本，从运作上都倾向从境外把人民币带进来。这是比较成熟的产品。
第二个产品是有关资金池的运作，不管是在特区，比如说自贸区里面，或者是中国境内，都非常支持资金池的运作，这也是逐步放开了，在银行业里面做了一些尝试。
第三个可能大家没有注意到，规避外汇风险和利率风险的产品，跟人民币有关的产品也在自贸区里面出现了，这都是可以看得见的，在现有的架构下可以运行的。我个人觉得，如果历史往回数50年，关系很密切，但是现在黄金已经货币化了，也就是说影响货币价值的可能跟黄金的关系不那么密切，尽管它仍然有货币的若干功能，我个人认为关系不是那么密切。但是黄金仍然是最后的支付手段，也可以是各国的储备手段，因此一个国家或多或少都拥有一定量的黄金储备做最后的准备，保证本国的货币购买力，应该是有一些。中国大约有1200吨左右的黄金储备，不是民间的储备，当然与美国相比数量少得非常多。一部分黄金过去由于历史的关系还是放在美国，但是大部分还是放在本国。西方不一样，很多国家的黄金储备确确实实放在美国。因此我的结论就是，关系有，但不是那么密切。谢谢！
[2014-09-17 18:22:42]感谢宗良先生，也感谢10位专家精彩的演讲。因为我们是圆桌论坛，时间关系我们就花几分钟进行一个互动。在座的各位听众都是来自于金融系统的，人民币业务创新是一个很专业性、操作性很强的话题，有什么实际工作过程中或者是自己思索当中有什么想跟台上专家互动交流的，可以提两个问题。
非常荣幸能够参加这个论坛，感谢李主任给我提供这么好的机会。遗憾的是天公不作美，但是我们只有有这么一种状况，一个人一生当中有的事如果很好做到、很顺利做完，可能比较容易忘记，如果经过比较曲折的过程做下来，可能让你铭记终生。借此机会，我做一个简短的发言。
人民币跨境使用是一个非常特殊的话题，在这里面，刚才各位专家都讲得非常好。人民币的跨境使用是未来一个重要趋势，两点理由：
第一条，刚才朱教授讲了，在这个过程中任何一个大国，包括当年的英国，以及这些年一直做得比较好美国，一个大国的兴起往往有一个货币作为支撑，那么可以想象，假如美国人欠的17万亿的债务不是美元，而是其他的货币，那么相对而言美国的今天可能跟希腊差不多。
第二个理由，假如全世界各国都挣了好多美元，到底这个东西值多少钱？这个美元的定价权、发行权在美国，这两点直接决定了全球各国掌握的财富，相当于世界各国每个国家都有一把刀，到底刀把由美国人掌握，这种局面应该改变。
人民币在国际化的进程中走得还是很快的，从跨境人民币结算这块可以感受到，从09年到今年这几年数据可以看出，09年35亿，2011年是20800亿，2013年是4.63万亿，今年上半年就是3.69万亿，整个的规模发展快速，同时也得到了国际上的认可。到6月份支付清算比例是大概是1.55，排名第7位，关键是还有好多国家把咱们的人民币作为储备货币，尤其是最近，这几天英国也发行了20亿的人民币准备要纳入储备资产。看到这个，预示着一种前景，人民币在未来应该成为一个比较重要的货币，同时也将与有关的国家和地区分享中国改革开放的这么一个重大的效益。
在这里面，人民币跨境的业务创新，我觉得有三个角度特别值得关注。
第一个，海外人民币离岸中心的快速发展。我们看到，人民币离岸金融中心，从香港、澳门到新加坡，甚至现在开始到伦敦，然后是法兰克福，然后到韩国的首尔，当然包括其他的，比如马来西亚。实际上在全球金融中心向亚洲转移的时刻，东盟这一块相关的国家和地区应该说有一个广泛的离岸人民币的发展空间。这是第一个方面。
第二个方面，关于人民币债券市场的发展。为什么强调人民币债券市场的发展？一个货币的发展必然伴随着别人想投资交易，进行更广泛的产品投资，与债券市场的发展，甚至包括国外期货市场发展都有着密切的关系。债券市场发展的同时，也预示着其他相关交易市场的快速发展。
第三个方面，未来有一个比较特殊的，可能是使用人民币的形成。我想说的是什么呢？原来都是买油的，美国是主要的买家，今天买油的，中国已经成为了全球最主要的买家。在世界上应该有一个规则，如果是一个商品，谁买，总体上来讲应该是具有一定的定价权，他的货币也应该发挥一定的结算作用。如果美国都不买油了，或者买得很少，按道理来讲至少有一部分或者是其中的相当一部分转为其他的货币。中国买得最多，应该说至少有一部分是人民币。在这个过程中，我们觉得应该发生一种改变，同时相关的市场也应该发生一些改变。有几个方面趋势值得关注，今天时间比较珍贵，我就不多说了，谢谢大家！
[2014-09-17 18:21:16]下面我还要给各位介绍一位特殊的嘉宾，就是本来这场论坛的主持人，中国银行战略发展部的副总经理宗良先生。由于台风的影响，本来昨天应该到南宁，昨天飞不了，改到今天最早的航班，结果飞到海口，刚刚赶到会场，精神可嘉。让我们对宗良先生的到来表示欢迎！
本来他是要代表主办方之一中国银行总行来主持我们下午的第三个分议题，我下午替他打工了，是不是也邀请他给我们做一个主题演讲？邀请宗良先生给我们讲几句。各位嘉宾，非常高兴能够应邀参加本次论坛。非常荣幸代表学术界的朋友来谈谈感想。今天的论坛非常好，对我来讲启发很大，而且前面都是业界的高层朋友，谈得都非常到位。最后一个演讲，到底讲什么呢？该讲的基本上已经改完了，我想做几点补充。
首先一个补充，我们今天谈到境外人民币业务，这个业务非常重要，不是一个部门的事情，不是人民银行，也不是财政部，也不是某个企业的问题，这是国家大政方针问题。因为它是人民币国际化的重要举措，人民币国际化就是中国崛起的重要标志。大家可以展望一段历史，比如说英国的历史、美国的历史，直到现在，美国人之所以称霸世界，有很多经济上的、政治上的、文化上的强势，但是不要忘了还有非常重要的一个工具，那就是货币。美国到现在如果没有货币国际化，美元不是国际货币，美元不是国际货币的关键货币，美国想在这个世界上称霸是不可能的，因为美国拥有了国际化的关键货币美元，所以美国人完全可以直接用美元来购买全球的商品和劳务。当一个国家的本国货币能够有如此的功能，那他还怕什么？美国之所以强国跟这个分不开。我想补充一点，那就是人民币跨境业务不是那么低级的。我一直建议，一定要社会各阶层抓住这个机遇，为国家强国崛起做贡献。
第二个补充关于创新。创新有很多，基本上还是围绕着两大思路，一个是经常项下人民币业务怎么创新，一个是资本项下的创新，这是对的。聂女士说一句话，说经常项下已经做得差不多，我认为经常项下做得还不够。大家可以看看前面的数字，经常项下的人民币结算想是很大的，大概规模已经达到了4万多亿，加上资本项下已经超过了5万亿，但是从未来发展来看，这个量是远远不够的。我记得有一个数字，虽然前面说人民币已经成为支付货币之一，已经成为全球第二大结算货币，但是从全球国际结算来看，它仅仅占1%多一点，那是完全不够的。就拿2013年的数字来看，中国境外贸易方面人民币结算量也不够占全部结算量的16%左右。大家可以横向比较一下，美国这个量，美国以美元来结算的大约占美国贸易量的80%-90%，英国、欧盟也占了40%-50%，日本也占了20%-35%，所以我们的量是不够的。因此采取各种措施，增强人民币结算的吸引力仍然是今后的一项重要工作。
第三点我要补充的，有一个方面大家讲得非常对，那就是未来可以在资本项下做一些开拓。未来在资本项下怎么开拓？我总结一下，前面各位朋友都谈了，一个是一定要做大做强人民币国债市场，这是非常非常重要的。人民币国债市场现在虽然在香港、新加坡、伦敦都有，我仅举香港为例，香港2009年发行的人民币国债，那时候是60亿，以后每年是200亿，到现在为止，我们在香港的人民币国债量不够是960亿，而在全国发行1万亿，大家想想规模多小！所以做大做强国债市场以及国债期货市场是未来一个非常重要的趋向。
我举美国的例子，美国之所以可以称霸世界，别忘了，还有一个非常重要的市场，那就是美元国债市场，它为美国带来了超强的利益，包括中国等国家在这个市场上都付出了很多很多。大家知道，中国有近4万亿的外汇储备，大约1.3万亿我们去买了美国的国债。大家想想，1.3万亿是什么规模？美国就靠包括中国在内的等国家撑起了美国的经济甚至政府的运作。美国的模式，中国是可以借鉴的，一定要做强做大中国的境外人民币国债市场。
此外，在做大做强市场的同时，一定要完善市场的流动性，这是非常重要的。现在很多人都谈人民币回流机制，怎么出去怎么回来，这是可以的，不是不可以，没有回流机制就没有流动性，但是更重要的，能不能让欧洲货币市场直接在当地建立离岸市场，在离岸市场里交易我们发行的国债以及其他证券，包括股票、基金。广西是好地方，好山好水，但是完全可以搭上人民币国际化的列车，比如说发行人民币国债，我们可以发行地方政府债券，有没有可能？在东盟国家完全有可能。能不能更多地发行企业债券？能不能建立符合广西发展的海外投资基金？都可以，这样对广西的发展还是有帮助的。在创新方面我就做这两点补充。
就长远来看，如果要拓展境外人民币的业务量，从政府层面、从企业层面、从金融监管部门也可以补充三点：
第一，政府一定要在国际上大力推动人民币的知名度和影响力。非常重要的一点，政府上有没有促进，这点非常重要。今天我们讲的基本上都是经济上的，比如说在国际货币基金组织里面我们的人民币有没有分量，这是很重要的，结果是没有，人民币在里面一分都没有，我们在国际舞台上做得不够。
比如说可以通过政府的影响力，比如说现在政府提到要建立金砖银行，建立亚洲基础设施投资银行，这里面能不能更大地以人民币作为一种工具呢？这是很重要的，因为这都是我们倡导的，又是我们极力推动的。人民币应该发挥更大的作用，这个作用远比企业去做那些小规模的业务强得多，因为做海外业务最后目的就是人民币国际化，我们国家的目的非常高远，就是把人民币打造成世界上三大货币之一，那就是人民币、美元、欧元。未来的人民币以后必须与国内的其他货币统一成一种货币，我们现在把它叫做“中元”，未来的国家货币就是由中元、美元、欧元构成。
最后再补充一点，我刚才听到有些朋友说企业在大宗商品交易方面有定价权，但是注意，定价权不是你说要就要的，首先要把自己的企业做大做强。现在咱们国家提出来产业转型升级，这是非常对的，只有把自己的产品做好。现在手机都买三星、苹果的，如果中国的企业能做到这样子，不单单一家，甚至有垄断权力，所以首先要把自己做好。到那时候什么话、做什么事都比较有影响力。
最后一点补充，所有的境外业务操作、业务拓展都有风险，特别是搞金融的，搞金融是经验风险的企业。一定要提醒金融监管部门要规避风险，人民币出得去不一定回得来，所以一定要建立人民币境外资金流动的监控机制和体系，包括人民币境外的流量、存量、规模等等，如果都这么做的话，我想境外的人民币业务大量拓展，就会带来非常好的效益，也会促进人民币国际化目标的实现，也为中国的崛起立下汗马功劳。谢谢大家！尊敬的各位领导、各位来宾，大家下午好，今天我非常荣幸地作为平安集团的代表，同时也作为保险企业的唯一参会代表出席本次论坛，来探讨保险业务的创新，促进跨境人民币业务的发展。
中国与东盟的合作给双方经济发展带来了新的挑战和新机遇，同时人民币的跨境使用范围的不断扩大将为中国金融企业走出国门起到助推的作用。以人民币计价为基础的对外投资、对外贸易等全球化服务越来越多。随着跨境人员、车辆、资金的增长，保险需求进一步扩大呈现出中国-东盟繁荣发展西德趋势。
中国-东盟自贸区是世界最具活力的地区之一，现有的跨境保险及运作模式已无法满足日益增长的跨境保险服务需求。平安集团作为集保险、银行、投资、业务为一体的综合金融服务集团，创新发展，打破传统，联合广西等多家机构，设立了广西第一家中国-东盟试验区跨境保险服务中心，为中国与东盟各国跨境人民币业务及财产、人员保驾护航，保障货物、资金、旅游等提供服务，降低损失。
我们主要举办几项创新的功能：
第一是产品的销售与推广。这个服务中心具备广西保监局授权的专用标识，客户识别度高，配备了专业的人员，可进行跨境车辆保险、人身意外伤害保险等销售和推广。
第二是一站式体验，按照正常保险公司的建制设立了承保、理赔等部门，进行全流程一站式服务。
第三是搭建创新交流平台，可定期在服务中心派驻专家，进行相关的业务指导，开展跨境保险课题的研究，研发创新保险产品。另外该中心课作为跨境保险服务交流的平台，我们也欢迎来自全球各地的保险行业的专家学者前来考察，提出建议，让保险更好地服务东盟，服务民生。
第四，推进东盟贸易经济，该中心的建立是面向东盟的交易平台，为东盟经贸活动降低风险提供保障，从而带动出口信用、境外旅游等方面的发展。
我们的保险服务中心的设立是跨境保险服务创新的一个新举措，也是促进跨境人民币业务发展的一个有力保障。
随着国十条的颁布，进一步明显了保险改革、发展的主要方向，未来平安集团将以中国-东盟合作为契机，促进中国-东盟合作，发展沿边经济。
我提出以下建议：
第一，加强与东盟国家保险公司的合作。随着中国与东盟在各方面的合作不断增进，中国企业逐步走出国门。借此契机，中国保险企业也可以加强与东盟保险公司的合作，促进中国与东盟经济贸易稳定发展。
第二，研发符合经贸发展的保险产品。中国与东盟各国在农业保险、信用保险、货运保险、旅游保险以及大型商业包含领域拥有巨大的合作空间。目前与越南在陆路车辆保险方面已经有了尝试，后续在产品的形态、保障范围等方面还有不断拓展的空间。
第三，通过信用保证保险促进出口企业人民币融资，有助于出口企业获取贸易融资，解决流动资金不足的问题，利用出口信用保险促进外贸稳定增长和经济转型发展的作用，通过征信方式帮助企业向银行融资，助力企业走出去和发展壮大。通过发展信用保险业可以增强保险企业的经营能力，提高保险公司的市场竞争能力。
创新才有未来，合作才能共赢，平安集团就进一步加大产品创新、服务创新和技术创新的力度，充分利用广西在中国东盟自贸区中的优势，把东盟国家作为境外保险业务发展的优先方向，不遗余力地为中国-东盟自贸区以及广西经济发展作出贡献。[2014-09-17 18:18:56]谢谢大家，首先我介绍一下南洋商业银行，我们直接的所有人是中银香港。首先跟大家分享一下我对人民币国际化的个人感受，因为前期我都在国外工作，有一些细小的感受，如果不在境外待，感受不到人民币国际化对自己的生活带来的影响。比如说10年前我出国的时候带一些人民币，如果带2千或者3千多，那时候如果带到欧洲去，带过去就是一堆废纸，只能放在钱包里，长的时候一年才回家，拿回来可能已经发霉了。现在不一样了，很多地方都有人民币账户，可以直接存到账户里，需要的时候再取出来，这是很小的时候，但这就是人民币国际化带来的一点对个人来说最最切身的变化。
还有汇兑，外派员工的工资是以人民币计价，发给你的是欧元，这样已经有一定的汇率损失，攒了钱对成人民币汇回来又有汇率损失。这是对个人的影响，如果换成跨国公司，那么影响会很大。刚才很多专家都提到了要建立双向的资金池，其实都是为了避免没有必要的多次汇兑的损失。
再举个例子，比如说我们去谈业务，如果谈到外汇业务的话，比如说德国的克莱斯勒，比如说谈谈欧元接下来办，再怎么谈也会觉得你是二道贩子，也不是特别高深的专家。但是自从人民币国际化之后，海外的中资银行跟国外的企业谈什么呢？就谈人民币，谈到人民币，他就觉得你这个中国人比我更加懂人民币，所以这也成了很多种资银行在境外营销当地的大客户的最最有利的敲门砖。
还有一些感受，比如说大家现在去荷兰。那时阿姆斯特丹有一个广告，走出机场就是一个巨大的工商银行的广告，包括在法国巴黎的戴高乐机场，一出去就就有人民币的广告。其实海外人民币的建设给整个国际金融市场的校对一般搅动是全方位、各个方面的。刚才各位专家谈的都是宏观的东西，我想这些细小的东西也可以感受得到。
今天的演讲本来准备回顾一下离岸人民币市场的变化，因为大家谈得很多，就不再赘述。但是我想阐述一下近期以来离岸人民币业务和此前不同的特点、趋势，主要表现在六个方面：
第一是人民币的跨境使用由贸易项下逐步向资本项下渗透。
第二是人民币业务量的分布，人民币外汇交易的业务量超过了支付的业务量。
第三是人民币的存贷款的分布，人民币资金来源和运用的地区呈现出非常不均衡的现象。
第四是人民币的价格体系，双向波动的趋势逐渐明朗。
第五是多个国家和地区的离岸人民币市场快速发展。
最后谈一下内地的试验区的金融政策为离岸人民币国际化带来新的机遇。
第一个特点，2014年上半年跨境人民币结算业务在香港累计发行3.27万亿人民币，同2013同期增长60%。在这个特点下，资本项下的业务明显快于贸易的增长量。未来人民币跨境的投资业务量将保持快速增长，中国社科院估计至2020年人民币跨境投资结算量将超过跨境贸易结算量。
第二个特点，市场人民币的交易量分布与之前有所不同。香港人民币月交易量多次超过港币交易量。人民币交易相关的业务量超过了支付相关的业务量，交易相关的业务量增长的原因主要是受离岸市场各类交易类及衍生产品的动。
第三是人民币的资金来源和地区呈现不均衡的现象。香港有着最大离岸人民币资金池。除香港之外的其他地区的人民币快速增长，贷款规模已经超过了香港，海外地区的金融机构通过大量的拆借，从香港市场调入资金。这其实和一个地区金融监管严格程度有很大的关系，如果和香港做跨境贷款，准入标准是非常严的，虽然香港有最大量的资金，但是真正业务发生的时候，转到通过其他国家和地区的金融机构来做的。
第四是人民币汇率双向波动，境内外利差收窄。人民币基差单向升值不再存在，呈现出双向波动趋势。2013年过后人民币出现较大幅度的贬值，到月才重返升值。
第五是多个国家和地区的离岸人民币市场快速发展。越来越多的国家和地区开始接受人民币，现在有220个国家和地区发生人民币的实际支付。人民银行也已经和24个国家和地区签订了双边本币互换协议。
第六是新政策进一步为跨境和离岸人民币业务的发展提供了空间。这里特别要提两点，第一是上海的自贸区，当然也是因为南洋商业银行的总部就在上海自贸区，我们本身就是源于中银香港，来自于香港这个全世界最大的自由贸易区，所以对这块我们比较关注。比如说上海自贸区项下，分账管理的体系，还有投资汇兑方面通过分账管理体系会使汇兑更加便利。在自贸区内，现在逐步实行开放利率的市场化，还有自贸区本身有四个目的，目的之一就是要促进跨境的人民币业务，当然还有通过自贸区外汇管理改革，会更加便利于人民币的跨境流动。
上海自贸区项下已经发生了很多笔的业务。刚才很多专家在介绍的时候说过了一些境外人民币的借款，还有海外直接的贷款都是通过人民币的形式直接进到上海这些企业来用的。
上海自贸区对于整个离岸人民币业务的发展有着比较大的意义。
第一是资本项目逐渐放开，试验区与离岸人民币市场联为一体，有利于推动整体发展。上海自贸区就像一块就像一块非地，它和离岸的市场完全连接在一起，通过这个地方的实验促进人民币跨境流动。人民币双向资金池等也会促进离岸人民币的发展。
值得一提是沪港通，中银国际的王总已经提到了这个事情，因为用英文说的，可能大家没有太在意。沪港通是4月10号中港两地证监会联合宣布两地股市互联互通的机制，将允许投资者买卖规定范围内对方交易所上市的股票。如果大家细看挺有意思的，不是所有的股票都可以买，哪怕是你自己的钱也不是可以买所有的股票，比如说香港过来的资金要买上海的股票，可以买568个当中的1个，包括上证180成份股，还有380成分股，我们大陆的资金可以买香港的266个当中的1个，当然也有总额度的限制。这两个通道的打开，又进一步促进了香港和大陆人民币的互通。
做一个小结，资本项下人民币业务会迅速发展，未来还会保持较快的发展速度。人民币衍生产品将会成为下一阶段的重点。海外央行对人民币的兴趣正在升温，未来增长的空间较大。
我就向大家汇报到这儿，谢谢！
[2014-09-17 18:17:25]尊敬的各位嘉宾下午好，我来自期货交易所，我已经注意到在刚才嘉宾的演讲中，不管是来自政府监管部门的人员，还是银行家们，已经多次提到了商品期货和货币期货，这说明在利率、汇率市场化的进程当中，以及人民币国际化的推进当中，主流金融界对期货市场给予了越来越高度的重视，所以今天我想就研究建立外汇期货市场，促进对外贸易稳定增长和大家做一个交流。
今年国务院先后发布关于进一步促进资本市场健康发展以及促进外贸稳定增长的若干意见，明确提出增强期货市场服务实体经济的能力，和鼓励金融机构开发适应实体经济发展需要的避险产品，帮助企业有效规避汇率风险。发达与新兴市场在外汇期货发展方面已经取得了巨大的成功，为我国研究建立外汇期货市场提供了宝贵的经验借鉴。
外汇期货可以为企业提供更多的避险产品，降低汇率波动对外贸的不利影响，促进外贸稳定增长。中国金融期货交易所成立于2006年，经过多年的努力，分别于2010年和2013年推出了股票指数期货和国债期货，致力于建立人民币金融资产风险管理中心。下一阶段的目标是在股票、债券为交易表的的期货交易商品基础上，研究以货币为标的的期货产品，不断健全我国的金融期货产品体系，服务于金融改革和经济发展。
外汇期货有助于促进经济增长，发达的衍生品市场为企业提供工具，使回去不再？？美国期货的倡导者在1971年提出建立外汇期货市场将促进美国对外贸易和投资发展的重要论点，并直接推动了外汇期货的诞生。研究表明，发达的外汇衍生品市场可提供外汇风险管理工具，有助于消除汇率波动带来的不确定因素，并确定外贸增长。
国际货币基金组织也认为，由于外汇衍生品市场为企业提供了丰富的汇率风险对冲工具，汇率波动已经不再是政策制定者的主要考虑因素。而我国的外贸增长受到汇率波动的显著影响，缺乏完善的外汇衍生品市场是重要的原因之一。研究表明，人民币每增值1%，我国对外出口减少1.53%，人民币汇率波动率增加1%，我国对外出口减少约0.58%。欧元兑美元等交叉汇率变动对我国的外贸影响也达到0.6%。很多学者认为，我国缺乏一个足够深度的外汇衍生品市场，企业没有足够的知识和工具主动管理对冲汇率风险，导致汇率波动显著影响我们的对外贸易增长。东盟是我国贸易伙伴，东盟已经成为仅次于美国和欧盟的中国第三大贸易伙伴，然后我国与东盟国家的贸易额每年波动很大，发展外汇期货等衍生品市场可以帮助企业免受汇率波动的困扰，有助于企业提前锁定兑换汇率水平，从而提高应对风险的能力，促进贸易的增长。
第二方面是外汇期货市场的发展国际经验值得我们学习借鉴。当前，全球有24家交易所已经推出了外汇期货，全球外汇期货市场相对于场外银行间外汇衍生品市场的规模仍然较小，但是以巴西、俄罗斯、印度为代表的金砖国家外汇期货市场发展迅猛，其规模甚至超过了银行间的外汇远期市场，为实体经济提供了良好的套期保值渠道。一是发展中国家外汇期货场快速发展。二是与场外远期市场共同发展。三是外汇期货作为金融期货的先导产品已经成为一个运行成熟、发展也比较成熟的金融期货产品。▲随着离岸人民币中心的建立，芝加哥商业交易所和香港交易所已经先后推出了离岸人民币的期货产品。在经济繁荣的东盟地区也已经建立了商品期货和金融期货市场，其中包括新加坡交易所、马来西亚衍生品交易所、泰国期货交易所。
2012年泰国期货交易所推出了泰铢兑美元的期货。2013年新加坡交易所推出了6个外币兑的期货活跃，并计划推出人民币兑美元的期货交易。新加坡、泰国等国的期货交易所的建设经验值得中国学习借鉴。
三是研究建立我国的外汇期货市场。中金所发展目标是建立一个基于股票、债券和外汇为交易标的的完整的金融期货市场，要建立一个世界一流的交易所，打造人民币金融资产的管理中心。当今中金所已经推出了沪深300股指期货和5年期国债期货，目前运行平稳，风险对冲和套期保值功能日益发挥，为下一步外汇期货市场的建立与发展奠定了良好的基础。
配合利率市场化和人民币汇率形成机制的改革，适应资本市场风险管理的需要，平稳有序发展金融衍生品，已经成为既定的发展方向。当前银行间市场外汇衍生品已经启航，中金所正致力于研发外汇期货产品，并初步开展了外汇期货的仿真交易。下一步我们将在人民币国际化的大背景下，结合实体企业的需求，配合金融改革的步伐，推出外汇期货产品，完善金融市场结构，为促进对外贸易增长作出贡献。谢谢大家！
[2014-09-17 18:14:51]各位下午好，首先向大家提示一件事情，新加坡金融管理局是星展银行母行监管单位，今天我的谈话材料中的一些数据与金融管理局不一致，请以他们的为准。
星展银行是一家在十多年前就已经决定专著亚洲的银行，那时候欧美市场是非常庞大的，但是我们决定全心全意打造亚洲市场。十多年下来，我们在亚洲几乎每一个大的经济体都已经有了网点。其中一个非常核心的市场，对我们来说就是中国市场，很多人或许不知道，星展银行在中国已经运营了21年，所以我们算是成年人了，但是感觉上还是在学习中。
星展银行在中国的架构，总共有31个分支网点。现在我想跟大家分享一些数字，我不会就每一个数字都提出来，但是有几个大的数字希望大家听一下。第一个，人民币在2013年12月已经超越欧元成为全球贸易中第二最常用货币，仅次于美元。
第二个是人民币占中国贸易总额已从2010年的3%升至现在的18%。第三是数字，2008年以来离岸人民币债券市场的规模每年以翻倍的速度增长。
继续支持人民币货币化政策，比如沪港通、RQFII、QFII等都在加速人民币国际化的步伐。
星展银行非常积极参与人民币国际化。我们在亚洲两个大的金融中心——新加坡跟香港，分别排名第一和第五。我们的战略是结合中国境内跟境外互动来推广人民币的国际化，因为这个想法，所以我们在每一个特区都已经成立了我们的网点。在中国上海自由贸易区挂牌的第一天，我们就拿到了牌照。浅海合作区，我们最近也成立了一个支行。苏州工业园和天津，我们都已经有了网点。
利用这些网点推进人民币国际化，我们已经实践了很多的业务，其中包括贸易融资业务，也包括最近完成了一个银行贷款业务。在苏州工业园推进业务跨境人民币贷款的试点那一天，我们已经成为首批银行，做了第一笔跨境人民币贷款。
人民币国际化到底带来了什么机遇呢？我想分享几个大的数字：
第一，离岸人民币的存贷比，拿香港市场来做一个研究，因为香港毕竟是一个大的人民币中心。在香港人民币存贷比其实只有13%，在香港整体所有货币的存贷比有74%。假如离岸人民币的存贷比与其他货币相接近，人民币总贷款的余额可以达到7100亿，这是一个数字。
另外一个数字，我们参照2013年香港银行业对大陆非金融体系企业的贷款，非金融体系的中国个人占了香港银行业贷款的30%。如果说能把一半转成人民币贷款，那人民币的贷款可以达到1.29万亿港元。
这两个数字代表着什么呢？代表人民币贷款的潜能可以以6-8倍的速度增长，而且这还不包括另外一个大的离岸中心，比如新加坡的潜能。
第二个重点是人民币已经开始双向波动了，它当然提高了一些交易的风险，但是上下波动的趋势制造了一些有利于对冲商品的环境，所以我们对于外汇对冲产品是非常乐观的。
人民币国际化也协助中小型企业走出中国，因为中小企业在汇率的风险管理上还有一段需要学习的路，如果他们可以使用人民币向境外投资的话，那可以规避外汇的风险。
第三个重点就是人民币国际化可以为企业直接带来什么好处呢？如果可以用人民币结算，有可能带给用人民币结算的企业比较优惠的成本，因为很多企业可以免了外汇的风险。
新加坡作为东盟的国际金融中心，在人民币国际化过程中肯定会扮演非常重要的角色。新加坡有非常多的优势，它是一个跨国企业区域总部的聚点，同时也是非常活跃的大宗商品和金融产品的交易中心。星展银行身为新加坡最大的银行集团，自然可以协助创造人民币国际化的产品。
星展银行的架构也有一定的特点，尤其是在新加坡总行层次，我们有专门负责大宗商品的队伍，专门负责比如说房地产、航运、空运的专门队伍。这些队伍都对行业有非常高的认知，可以跟各行各业的企业互相沟通、交流，了解他们的需求，从而制定特别的金融解决方案，不管是全球交易服务、贸易融资、财资市场、咨询服务，我们都有相应的服务。这代表着我们为人民币国际化已经具备了先决创新的条件。
这个表显示了我们对中资企业提供境外人民币债券融资的一些经验。表上是我们最近做的一些企业，包括知名的北汽集团、首创集团、方正，他们都是我们的客人。下面圆圈的表基本上代表了分销的国家。大家看到，香港是红色，新加坡是粉红色，这也代表着新加坡市场的潜能，如果多了新加坡分销的市场，可以为企业开发更多元化的融资渠道，降低融资的成本。
离岸人民币除了债券之外，与股权挂钩的一些金融产品，根据这个表，星展银行在过去两年排名第二。我们除了简单的一些人民币债券，也开发了可转换人民币债券，最近也帮了永达（音）跟大野集团融资。
我们觉得人民币国际化需要一个生态体系。这个生态体系从银行的角度，我们利用在两个亚洲国际金融中心的平台，也就是香港和新加坡的平台，再加上我们在自贸区、浅海特区、苏州工业园、天津生态城这些特区相结合，推动人民币国际化。
第二，我们觉得有必要培养市场对人民币的兴趣和使用。
第三，星展银行本来在亚洲有非常好的贸易融资、人民币债券和汇率利率产品，那我们可以很快地制造新的产品，来配合人民币国际化的步伐。
再说一点，人民币国际化的步伐是逐步放开的，在这个架构里面，我们必须随着步伐的放开制造新的体系、设立新的系统，来支持人民币国际化。
同时，自从中国上海自贸区成立之后，我们不断推介中国自贸区以及其他特区的机遇给予亚洲广大的客户群。整个生态体系如果可以建立起来，将对人民币国际化有着非常大的帮助。
最后为星展银行打一点小广告，星展银行已经连续6年被环球金融杂志评选为亚洲最安全的银行，外界对于星展银行的评价是非常良好的。2014年我们被评选为亚洲最佳银行。这是我们非常自豪的几个奖项。
我的演讲到这里结束，谢谢大家！[2014-09-17 17:18:37]
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